期客投資策略

面對市場，永遠保持謙卑，市場永遠是老大，我們只能亦步亦趨.

你以為賺錢了不起? 那只是市場賞賜給你，它隨時可以再要回去...

你以為虧錢很倒楣? 也許下一秒市場就還給你...

因為它是老大，所以我們當老二哲學就是順著毛摸。

老大發飆，老二受傷了，只能認了。

老大恩賜，只能感恩~

這... 就是市場~

外資喊盤言論又來了，怎麼看這則新聞 ? 

重點是7700-7800未見長黑時，懂不懂放空避險?

度過了今年的酷暑，時序來到了2012的秋天，天氣略顯涼意，心裡卻溫暖踏實...

原本，研究期貨程式交易是我的興趣，也是個人理財的方式之一，從沒想過要與任何人分享，更不要說開課了。

但在某個機緣下，認識某金融操作與教育界前輩並與之兩次懇談，也算應好朋友之邀，深深感到金融交易市場的無常變化，投資朋友們也常常如踏進迷霧森林般，

找不到一套操作的邏輯方法，就這樣，我接下了準備波段自動交易策略的課程使命

為何說是使命呢?

在我觀念中，金融操作有如戰場，不是你死就是我亡，是非常Critical的戰爭.更尤其要以自身經驗拿來教學，這可是需多麼小心與兢兢業業的事啊

為免自誤誤人，我將這五年來的操作精華觀念與實際方法，整理了一系列的簡報課程，從中也更釐清與確立了目前的操作佈局。

簡單指標就能定義波段多空..指標是很客觀，關鍵在於人的貪與懼

何苦四處找尋?

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Parameter: Price(Close), Length(20), UpMultiplier(2.0), DnMultiplier(-2.0)
Variables: BBTop(0), BBBot(0), BandWidth(0), BBMid(0)

Value1 = MAFC(Price, Length)
Value2 = StdDev(Price, Length)

BBTop = Value1 + UpMultiplier * Value2
BBBot = Value1 + DnMultiplier * Value2
BBMid = Value1

BandWidth = (BBTop-BBBot) / BBMid * 100

Draw1(BandWidth, "BandWidth")

有出國看過國外電視經驗的，應該都同意，台灣的第四台投顧節目的精采與豐富，大概全世界無出其右者吧!

近來，電視上看到一些有趣的字眼，有一些節目聲稱期貨操作充滿著"假面市場"。是的，姑不論市場上各家指標的準確性，但讓我回想起一些朋友在期貨市場"被騙"的經驗。

其實可以歸納出一些好的期貨指標該有的評量特性。

如果您要選擇期貨交易的指標或程式的話，建議您好好考量這些因素，因為這可是我蒐集很多人被騙以及賠錢的經驗談~~

影響指標優劣的因素：

(1)是否事後才產生買賣訊號

     如果答案為"是"，這擺明就是騙錢的指標。完全沒有參考價值，不值一談...

(2)是否是明確的買賣訊號

     指標分成兩種。

     一種是"解盤式" 指 標，這類指標的特性是，會搬出一堆如何使用指標的用(心)法，少則幾條規則，多則甚至出書，還要您利用假日去上課，但卻從來不肯說或無法明確的告知那個時 間點 (需精確至5~10秒) 該做什麼動作。但對於交易者來說，這些教學其實是沒有用的，因為同一個指標，先不論操作心態的影響，光是不同的人對指標使用的解釋不同，就會產生不同的操 作績效而且極可能因為不明確，造成下單的遲疑，而產生虧損。

    另一種是"有明確買賣訊"，這當然是比較好的指標，不用人為判斷，不用上課，會明確的告訴你哪個時間點該做什麼動作。若不論操作心態的影響，同一個指標，不同的交易者會有相同(或極相近(滑價因素))的操作績效。

(3)提供之買賣價位是否可以成交

    實務面上，下單分成兩種。

    第一種是"提供價位" 的指標，指標會告訴您哪個價位該作什麼動作，問題是價格在波動的過程中，除非事先使用定價，才有可能成交在指標所提供的價位，否則價格迅速的閃過，請問您 要如何做到指標所提供的價位?這類指標並沒有給您"充分準備"的時間。要知道下單是很慎重的事，您至少需要確認多空、口數、價位、當沖與否四個必要條件無 誤後，才能送出委託單。

    第二種是"提供交易時間(相當也提供價位)" 的指標，指標會告訴您未來什麼時間點該做什麼動作，哪怕是五分鐘、十分鐘，這樣的指標是比較好的。因為您有充分的時間作準備動作，確保每次交易的正確性。 指標通常會是在某根K棒的收盤價或開盤價進行交易。更明確的說，會在符合下單條件的K棒收盤前5~10秒下單，這時您只需負擔5~10秒本來符合的條件消 失的風險。

(4)是否有效控制交易次數

每日清晨，刷牙梳洗完畢，拎著早餐忙著送小孩上學。緊接著就上班去。

日復一日的上班族生活，看似與一般人無異。

但與一般上班族不同的是，我有另一間公司需營運。因為他會為我帶來穩定的報酬。

這間公司我稱它"期客自動交易公司"

還好拜現今電腦科技進步之賜，它已經近乎全自動運行。 (科技發達超乎你我想像，Google已經研發出無人駕駛車....)

一早忙碌的生活，總是在不經意間聽到電腦發出windows自動開啟的音效聲，與盤前自動開啟並測試各下單軟體的音效..

上班時看著OUTLOOK處理各種上班事務，不經意收到簡訊通知："某員工 (程式) "又接了一筆生意 (作單)，

我心裡知道，這可能又是一次的賺錢機會~

上班族總有開不完的會議，但我不擔心，因為我的公司照常運作著，

整點時，還會自動使用e-mail回報目前各員工(程式)的運作狀態，讓我放心。

收盤時，會自動進行今日營運 (程式) 資料 (下單倉位與程式) 備份。並且自動關閉電腦

這就是我的一天上班生活。不用盯著盤，血壓也不用隨盤勢高低起伏，

開會就去開會，逛街就去逛街，只要帶著智慧型手機，一切就在掌握中!

關於投資每個人的看法不同，我是把它看成經營一個公司來看。

營運一個公司每人目標不同，我則希望我的公司能越來越穩...

我不會把所有業務給某個能力很強的員工 (不會把資金都投注在某策略)

我能接受表現平平的員工，因為他的價值也許是公司的潤滑劑，而不在營收 (接受平衡性策略)

我知道市場隨時變化，要能檢討各員工能否貼近市場需求，必要時進行訓練或汰換 (檢討策略適應性)

....

最重要的，經營公司常面臨"人"的問題，彼此勾心鬥角，不客觀見解，常影響公司成長。(程式交易無此現象)

我想這是程式交易最大價值所在.

1.公司決策者：董事會

   投資：我

2.公司負責人：法定負責人

   投資：我

3.公司：員工人數

   投資：程式(或策略)支數

本篇文章為記者專訪北京國瑞煊投資管理有限公司總經理李斌，

專訪內容相當精采，雖然文章老舊，但正確交易心態之培養，始終是交易中最重要之課題之一。

請大家好好閱讀它!

本篇文章，筆者最感共鳴有二處，

其一是「對於暴利我敬而遠之」：這和一般投資大眾之操作心態是背道而馳。為何成功者會如是想呢？

其二是「交易系統四個原則」：講得太好了，句句切中要點。

無論您是主觀交易者，或程式交易者。我想每個投資人都應該建立屬於自己的「交易系統」，

只要還在股市的一天，就面臨如何進場、出場、資金控管等課題。

好好閱讀本文吧～

祝您早日建立起屬於您的獲利方程式！！

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初次見到李斌是在一次業內的研討會上，和其他潛心於研究交易技術的朋友一樣，他給人的 第一印象是謙虛、略帶靦腆，只有在談起系統化交易時才會滔滔不絕。但 正是這樣一個不善言談的人，卻憑藉自己多年的經驗、獨有的智慧和頑強的毅力在期市的較量中長期取勝，3月份以來，他所管理的資金賬戶收益已經悄然增長了 40%。

由於程式交易大多送市價單，所以致命傷，就是滑價的問題。

根據實際交易記錄與程式價位來比較一下，本統計是以小台下單，

結果呈現，平均每口滑價約1.5點左右。

且有 七成左右的單是滑價，只有三成左右才是逆滑價。

進一步，我們來計算一下每口交易成本：

交易成本 = 平均每口滑價1.5點 + 手續費每口1點 + 交易稅0.5點 =3 點

這也就是為什麼回測模擬，總是要設定交易成本每口來回六點的緣故了～

以免看到太漂亮的績效，卻忘了實際帳戶的損失喔～

有在實際作程式交易下單的朋友們，不知道有沒有作這樣的統計?

還是建議需定期做一下，以免滑價在悄悄中，侵蝕了您的獲利喔～